La tendencia del níquel sigue estando bien. La recuperación de la demanda crea largos tiempos de espera para las entregas. Los macrorriesgos han aumentado recientemente. Los productores de acero inoxidable muestran muy buenas cifras.

¿Está comprando aluminio verde el Ángel azul? Reflexiones sobre embalajes y contenido. Definitivamente, se necesitan definiciones claras. Es posible que los colores no sean la mejor alternativa.

Nuevo índice de Fastmarkets para la chatarra de aluminio. Adición a la familia de índices ya existentes. Medias mensuales del volumen ponderado de operaciones de venta. Alarmante política de precios prohibitivos.

Tesla se asegura el níquel para la producción de baterías, pero no de las reservas secretas de materia prima de China. Al mismo tiempo, BHP mejora su huella de carbono. ¿Se trata de una situación beneficiosa para ambos?

La tendencia del níquel puede continuar manteniendo su posición
A pesar de cierta volatilidad, la tendencia positiva del níquel en la Bolsa de Metales de Londres (LME) permanece intacta. Mientras tanto, la máxima de casi 20.000,00 USD/mt de finales de julio no pudo defenderse. Tras una corrección que llevó a un precio de 18.600,00 USD/mt, se dio un renovado movimiento al alza de unos 1.000,00 USD/mt. En la actualidad, el meta de aleación y de baterías cotiza otra vez a alrededor de 19.000,00 USD/mt.

Incluso si los riesgos económicos en general han vuelto a aumentar recientemente debido a la pandemia, a un crecimiento más débil de China y a los repentinos acontecimientos de Afganistán, la demanda de níquel se caracteriza por una considerable recuperación de la demanda y por las restricciones logísticas. No solo hay escasez de suministro de chips informáticos, sino también de materias primas y de materiales de fabricación. Los tiempos de entrega actuales de, por ejemplo, electrodomésticos como lavavajillas y lavadoras, antes solo se daban para ciertos modelos nuevos de vehículo con una demanda particularmente alta. Este entorno de mercado también se refleja en las cifras positivas de los productores de acero inoxidable para el primer y el segundo trimestre de 2021, así como para las perspectivas del tercer trimestre financiero.

Los estados y gobiernos, en mora respecto a las entregas
En la actualidad, a veces podría pensarse que el mundo ha sido poseído por alguna fuerza sobrenatural. Los medios de comunicación están teniendo que informar con una regularidad casi trágica sobre lluvias torrenciales e inundaciones, temperaturas récord e incendios forestales y, más recientemente, terremotos y acontecimientos militares y evacuaciones en Afganistán. Todo esto en un momento ya marcado por una importante pandemia mundial. Aun así, la mayoría de estos eventos no son casualidad ni tan sorprendentes e inmanejables en sus consecuencias como puedan parecer.

La investigación de los medios de comunicación y la política ha puesto de manifiesto que no es extraño para los estados, sus instituciones y organismos, así como también para los dirigentes políticos individuales, llegar al límite de sus capacidades. A veces se trata solo de fallos en la gestión y el liderazgo, cosa que, lógicamente, puede darse en empresas pequeñas, medianas y grandes. Además, los actos de buena voluntad no siempre están bien hechos y es posible causar grandes daños incluso con la mejor de las intenciones. Contar con comunidades solidarias y con visión de futuro parece ser más un deseo de las personas que suelen preferir la seguridad a la inseguridad.

Si lo anterior es cierto, entonces la situación actual sigue ofreciendo algo positivo, por malo que pueda parecer, puesto que si algo debe mejorarse, es porque puede mejorarse. Y esto nos da perspectiva. Los potenciales también deben elevarse, pero el ser humano está diseñado para ello. Sin embargo, ahora hemos de alejarnos de los excesos filosóficos y volver a la realidad y a las posibilidades concretas de los ciudadanos de a pie para ejercer influencia. Entre otras cosas, las próximas elecciones en Alemania podrían traer consigo un ímpetu renovado. Cada voto cuenta y debería ser utilizado.

¿Por qué acero “verde”?
Prácticamente no hay periódicos o revistas que no informen sobre el Acero verde. También está la UE con su Green Deal. Parece que ahora lo aceptable es asociar el color con la sostenibilidad y el tipo (de producción). Quizá esto se daba al hecho de que el verde es el color de los bosques, las plantas y la naturaleza. O bien los llamados Partidos verdes, establecidos a lo largo de estos años en muchos países, han contribuido a esta asociación con sus programas y reivindicaciones. Frases como “verde de envidia”, que no describen algo de forma positiva, muestran que el color verde no siempre se ha asociado a algo positivo. Por ejemplo, en Alemania la etiqueta medioambiental de los últimos 40 años fue el Ángel azul.

Ahora, y no solo por estas razones, las empresas, los dirigentes políticos y las certificadoras deberían considerar seriamente si quieren continuar con esta etiqueta, la del Acero verde, que parece un señuelo de marketing con palabras vacías, puesto que detrás de ella no hay nada definido ni establecido en ningún sitio. Este punto debería trabajarse de forma más directa, pero quizá es mejor ir directamente a aquello de lo que trata toda la terminología. la sostenibilidad, que incluye los subobjetivos medioambientales, de asuntos sociales y de gobernanza o, como se diría ahora, los ESG. Etiquetas como Acero sostenible o Acuerdo para la sostenibilidad describirían las cosas de forma mucho más adecuada, incluso si esto solo significa no discriminar al resto de colores. ¿Tiene el rojo la culpa de ser rojo?

Nuevo índice de Fastmarkets para la chatarra de aluminio basado en las transacciones
Como ya anunció el servicio de noticias y datos sobre preciso Fastmarkets/Metal Bulletin, el 2 de agosto de 2021 se presentó un nuevo índice para la chatarra de aluminio basado en las transacciones. Su nombre completo es MB-STE-0894 steel scrap, HMS 1&2 (80:20 mix), month-to-date deal weighted average, North Europe origin, cfr Turkey, US$ per tonne [chatarra de acero inoxidable MB-STE-0894, HMS 1&2 (mezcla 80:20), media ponderada de transacción desde el primer día del mes hasta la fecha, origen de Europa del Norte, cfr Turquía, USD por tonelada]. Esto debería suplementar el índice de precio diario ya existente para las entregas de chatarra de acero de calidad HMS 1&2 (mezcla 80:20) desde Europa del Norte hasta Turquía.
La diferencia con el índice ya existente es que el nuevo índice solo incluye precios de transacciones realmente completadas, mientras que el índice antiguo no solo tiene en cuenta las transacciones reales, sino también las ofertas y estimaciones de los participantes del mercado. Para calcular la media, los precios de los respectivos contratos se ponderan con las cantidades de las transacciones. En consecuencia, el valor medio cambia con cada día en el que se registran transacciones. Se hace un nuevo cálculo al inicio de cada mes. No se proporcionó información a la pregunta de cuántas empresas envían sus informes de precios.

Podría suponerse que las dudas sobre la representatividad han sido el impulsor tras esta adición a la familia de índices —dudas que, por cierto, han ido expresando de forma regular los participantes del mercado dependiendo de su percepción subjetiva de que el precio fuese demasiado alto o demasiado bajo—. Sin embargo, muy probablemente, lo que Fastmarkets/Metal Bulletin quería era crear una alternativa más realista al índice correspondiente del competidor Platts. La cotización de Platts es en estos momentos la base de los futuros de la chatarra de acero de la LME.

Recientemente ha habido un criticismo considerable por parte de los círculos de mercado respecto a la política de precios prohibitivos de los proveedores de datos, que ya ha llevado a la industria a considerar prescindir de estos servicios por motivos de coste. Por tanto, no es casualidad que Argus Media se haya establecido como otro proveedor serio de referencias de productos básicos y energía durante los últimos años.

Sin embargo, también hay que lamentar que, mientras tanto, Fastmarkets/Metal Bulletin haya suspendido su duradero Índice de materias primas europeas para el acero inoxidable 304. Era una buena referencia para el desarrollo de del precio de la mezcla de productos básicos relevantes para la producción de acero inoxidable AISI 304 y, de forma similar a la cotización de Platts para la chatarra ferrosa, podría haberse utilizado como base de un futuro de la LME para las materias primas del acero inoxidable.

Hasta el momento, la costumbre (pero quizá no lo más óptimo) ha sido desglosar los componentes individuales de la aleación de acero inoxidable: níquel, cromo, hierro y, cuando corresponda, molibdeno, para que los participantes del mercado realizasen sus operaciones de cobertura del precio. En este punto, también debería decirse que la falta de interés de la industria fabricante por este índice también contribuyó a su suspensión.

Las reservas secretas de materia prima de China
Mientras que los precios de los mercados de productos básicos repuntaban, China liberó materias primas de sus reservas estratégicas por primera vez en una década. La intención es aliviar a los productores que tienen problemas con la entrada elevando los precios. Además de metales, se liberaron también reservas de carbón y maíz, y se compró cerdo para soportar el mercado.

Los expertos estiman que China almacena entre 1,5 y 2 millones de cobre, de 800.000 a 900.000 toneladas de aluminio y de 250.000 a 400.000 toneladas de zinc. Además, se cree que China tiene almacenadas unas 7000 toneladas de cobalto, un producto básico clave en la producción de baterías.

Además de los metales ya mencionados, China también tiene capacidad de almacenamiento para 650 millones de toneladas de grano, lo que, según ha admitido ella misma, es suficiente para alimentar a su población. Las existencias de almacén de arroz y trigo, que representan aproximadamente un 70 % de las existencias de grano, deberían poder cubrir el consumo durante más de un año. Como comparación, las reservas estratégicas del gobierno alemán están compuestas por 0,9 millones de toneladas de grano, arroz y legumbres (en 2019).

Tesla asegura su contrato de suministro de níquel
Según informó el periódico FAZ, la pionera en vehículos electrónicos Tesla y el gigante australiano de la minería BHP han formalizado un contrato de suministro de níquel a largo plazo. Este último percibe el acuerdo como un alivio frente a la recientemente debilitada división del níquel “Nickel West”. Esto es remarcable si tenemos en cuenta que hasta 2019 los intentos de vender la división a inversores chinos o canadienses fueron en vano debido a la falta de perspectivas de futuro adecuadas.

Ya durante la segunda mitad de 2019, los suministros de Nickel West a la industria de las baterías fueron de un 80 %, un aumento significativo en comparación con el año anterior, cuando la cuota todavía estaba por debajo del 60 %. Además, la producción de sulfato de níquel debería ahora triplicarse, es decir, desde las 89 toneladas actuales a 300 toneladas en el futuro. Además de los retornos financieros, la producción de níquel para baterías también debería mejorar (de forma visible) la huella de carbono del gigante de la minería. Convenientemente, BHP anunció su intención de vender sus negocios de petróleo y gas.

El año pasado, Tesla ya dio a conocer sus intenciones de formalizar acuerdos de suministro de níquel a largo plazo con los fabricantes de baterías. En ese momento, Indonesia todavía tenía esperanzas de poder abastecer a la empresa americana. Sin embargo, esta esperanzase desvaneció en vista del contrato con BHP y de otro contrato de suministro con una mina de níquel de Nueva Caledonia. Los expertos del sector esperan que BHP suministre a Tesla unas 18.000 toneladas por año, lo que actualmente corresponde a un 25 % de su producción anual.

Debido al aumento de la demanda de níquel y también debido a la industria de las baterías, el precio del níquel ya ha crecido drásticamente y, con unas 19.000 USD/mt, se encuentra un 30 % por encima del nivel del año pasado. BHP espera que la demanda de níquel para baterías aumente más de cinco veces durante los próximos diez años. El antiguo director del grupo suizo de materias primas Glencore, Ivan Glasenberg, anunció hace un tiempo que la producción de níquel ha crecido en 250.000 toneladas anuales para poder mantener el ritmo de la demanda procedente del sector de las baterías.

Desarrollo de precios similares para los metales industriales
El cobre, el aluminio y el níquel juntos forman lo que se conoce de forma conjunta como el complejo metálico, puesto que tienen fases de moverse en la misma dirección en términos de precio. El contexto es que todas son materias primas importantes esenciales para la industria y que, por tanto, dependen de la tendencia de la economía general. Desde los primeros años del nuevo milenio, la demanda global de metales industriales se ha desplazado desde las naciones occidentales industrializadas hasta Asia. El rápido ascenso de China hasta convertirse en una potencia económica se vio acompañado por un insaciable apetito por los recursos. Mientras tanto, China es el mayor consumidor de metales industriales. Por tanto, no resulta sorprendente que todos los metales industriales tengan cierta correlación en cuando a la demanda, antes por parte de las naciones occidentales industrializadas y, en la actualidad, por parte de los mercados emergentes del este de Asia.

Por lo que respecta al suministro, los metales industriales tienen en común que una gran parte de ellos se extrae de las minas. Por ejemplo, muchas minas tuvieron que parar sus operaciones de forma temporal debido a la pandemia por coronavirus, lo que provocó la escasez en el suministro de metales industriales. El actual aumento de los costes de flete y las medidas de cuarentena para las tripulaciones de los barcos también provocaron una escasez de suministro de todos los metales industriales. Además, estos metales, como el cobre y el níquel, también se asocian con los correspondientes minerales, así que también hay cierta conexión técnica con el lado del suministro.

Además del suministro y la demanda, hay un tercer componente que influye en los precios de los productos básicos. De repente, los inversores y especuladores pueden dar la espalda a las inversiones que se suponen más arriesgadas y, con ello, influir en los precios de los metales industriales. Puesto que el cobre, el aluminio y el níquel pertenecen al grupo de metales con mayor volumen de ventas de la Bolsa de Metales de Londres, son de especial interés para los especuladores. Finalmente, los inversores también tienen razones prácticas respecto a los metales industriales: el cobre, el níquel y el aluminio son más fáciles de guardar que el crudo o que las materias primas procedentes de la agricultura.

LME (Bolsa de Metales de Londres)

         
Cierre oficial de la LME (3 meses)
18 de agosto de 2021
  Niquel (Ni) Cobra (Cu) Aluminio (Al)  
Cierre oficial 19.012,00 9.168,50 2.571,50  
3 meses. Preguntar USD/mt USD/mt USD/mt
Valores de la LME en mt
  16 de julio de  2021 18 de agosto de    2021 Delta de             mt Delta en    %
Niquel (Ni) 223.248 199.110 – 24.138 – 10,81
Cobra (Cu) 224.175 245.125 + 20.950 + 9,35
Aluminio (Al 1.457.800 1.315.125 – 142.675 – 9,79

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