Cuantamental: lo mejor de ambos mundos

Agitación (temporal) en el mercado del níquel de la LME
Durante las primeras horas de la mañana del 7 de marzo de 2022, mientras se celebraba la sesión bursátil de Asia, ocurrió un grave «accidente» en el mercado del níquel de la Bolsa de Metales de Londres (LME) para el que, a primera vista, la bolsa no estaba lo bastante preparada. Se desató la agitación debido a una posición corta desproporcionadamente grande acumulada directamente en la bolsa, pero también en el mercado extrabursátil (OTC) por parte de un participante del mercado con la ayuda de corredores y bancos. El reciente aumento de los precios del níquel, provocado por el temor a una escasez de suministro de níquel debido a la crisis entre Rusia y Ucrania, arrastró a la posición dominante a un déficit tan grande que los corredores y los bancos, como es evidente, se acobardaron y exigieron nuevas peticiones de margen a los titulares de la posición. El malestar fue en aumento debido a que estas no se pagaron de forma inmediata. Por lo visto, los corredores y los banqueros empezaron a liquidar la posición para limitar sus propias pérdidas potenciales. En un mercado reducido, esta compra elevó vertiginosamente los precios, totalmente artificiales, los días 7 y 8 de marzo. El 8 de marzo, la LME echó el freno de emergencia y suspendió el comercio de níquel en su mercado de forma temporal.

Antes de que el mercado del níquel reanudase sus operaciones de forma gradual el 16 de marzo con la introducción de franjas diarias estrechas, según la información recurrente del mercado, el titular de la posición, bastante poderoso a nivel financiero, y sus bancos habían usado ese tiempo para rectificar la causa de la situación. Por eso, no es de extrañar que en los días siguientes se produjese un descenso de los precios, dentro de una franja diaria controlada establecida por la bolsa, para que el mercado volviera a niveles más estables. El 21 de marzo, el precio de cierre era de 31.380,00 USD/mt. Las críticas a la LME aumentaron debido a que las turbulencias del mercado fueron mucho más fuertes de lo esperado. Sin embargo, todavía es demasiado pronto para juzgar las consecuencias a medio y largo plazo del precio del níquel en la LME como referencia de precios para la industria reconocida a nivel internacional.

Société Generale no ve un superciclo en los productos básicos
Mientras que el banco de inversión estadounidense Goldman Sachs espera un superciclo para el sector de las materias primas, el gran banco francés Société Generale quita importancia al asunto en una publicación ya madura, pero todavía interesante, incluida en el «Commodity Compass». Según ella, partiendo de los datos examinados de forma cuantamental, una combinación entre análisis cuantitativo y fundamental (lo mejor de ambos mundos), todavía no se puede esperar ningún superciclo. Su razonamiento es que, aunque hay una gran demanda de productos básicos por parte de los proyectos de sostenibilidad, los expertos en productos básicos no esperan una gran demanda en todos los sectores, tal como ha sucedido en superciclos anteriores. Para sus conclusiones, los expertos confían en datos que se remontan al siglo XIX. Además, se han modelizado varias situaciones de la demanda teniendo en cuenta las diversas condiciones del marco político. Los expertos del banco concluyeron que el cobre, el aluminio, el níquel y el zinc (junto a otros metales básicos) todavía no muestran un patrón de superciclo. Por supuesto, en este modelo no se ha tenido en cuenta la posible influencia a corto y medio plazo del conflicto armado en Ucrania como choque exógeno.

Wood Mackenzie espera que se duplique el consumo mundial de níquel
Los analistas del grupo de investigación y consultoría Wood Mackenzie esperan que el consumo mundial de níquel primario aumente más del doble, pasando de 2,4 millones de toneladas en 2020 a 4,9 millones de toneladas en 2040. Actualmente, alrededor del 70 % del níquel se utiliza para la producción de acero inoxidable. En 2040, este porcentaje podría bajar a cerca del 53 %, ya que la producción de baterías para vehículos eléctricos acaparará una parte aún mayor.

La recuperación de la demanda tras la pandemia de la Covid-19, así como la futura demanda de níquel a través de la movilidad eléctrica, han sido un gran apoyo para los precios del níquel durante todo 2021. Los expertos de Wood Mackenzie publicaron esta información ya a finales del año pasado, y la previsión para el año en curso, 2022, hablaba de precios fuertes que luego bajarían de nuevo a largo plazo.

Si no disponen de nueva tecnología, las siderurgias de la UE habrán agotado su presupuesto de emisiones 15 años antes de tiempo
El informe «Steeling for net zero» del grupo de investigación «Industry Tracker» ha llegado a la conclusión de que a los diez mayores productores de acero de Europa, la Comunidad de Estados Independientes y Turquía les queda menos del 26 % de su presupuesto de carbono y, por tanto, deben cambiar rápidamente sus modelos de negocio si quieren alcanzar los objetivos del Acuerdo Climático de París para 2050. Los productores de acero examinados ya han gastado tres cuartas partes de su presupuesto de carbono para 2050.

Si utilizasen un porcentaje de chatarra más alto, algunas empresas podrían ampliar su plazo para el cambio de dos años a dos años y medio. También se podría tener en cuenta el uso de gas para salvar la distancia. No obstante, los investigadores creen que los próximos cinco años van a ser esenciales para muchas empresas.

La minería europea tiene el potencial de mejorar
La Comisión Europea ha situado la extracción sostenible y responsable de materias primas en el primer plano de su política de productos básicos. Sin embargo, el proceso de armonización de la normativa es extremadamente lento.

Tras la rotura en 1998 de una presa de residuos de una mina de zinc y plomo en Andalucía y tras el vertido de cianuro en 2000 de una presa rumana que filtró material de desecho altamente tóxico a los ríos Tisza y Danubio, la UE adoptó una directiva sobre residuos minerales. En 2017, un informe de progreso criticó que cuatro Estados miembros de la UE todavía no habían incorporado plenamente la directiva a su legislación nacional. Aunque se han producido algunas mejoras mientras tanto, la normativa europea sigue sin integrarse completamente en la legislación de los países implicados.

El Dr. Steven H. Emerman sacudió la credibilidad medioambiental de Europa en una audiencia pública en el Parlamento Europeo. Un proyecto de cobre en España tiene una presa de 81 metros de altura, situada en un talud de acero a menos de 200 metros por encima de un pueblo. Según el experto en geofísica, titulado por las universidades de Princeton y Cornell, esto sería ilegal en Brasil, Ecuador e incluso en China.

La UE apoya de forma sensata los proyectos mineros como parte de su estrategia de productos básicos. Desgraciadamente, la cuota de materias primas secundarias aún no es suficiente para satisfacer la demanda de productos básicos con la «minería urbana». Sin embargo, sería aconsejable gastar algo de dinero en normas de seguridad y en una limpieza de los antiguos emplazamientos para eliminar los restos de proyectos anteriores o, al menos, para garantizar su seguridad.

Estadística del ISSF sobre la producción de acero inoxidable en 2022
La estadística del Foro Internacional del Acero Inoxidable (ISSF) es una referencia importante y fiable sobre la producción de acero inoxidable a nivel mundial y regional, ya que los datos proceden principalmente de los productores de acero inoxidable miembros del ISSF. La organización también publica datos aún más interesantes, que pueden consultarse en el sitio web www.worldstainless.org; sin embargo, lamentablemente, no hay datos sobre el uso de chatarra de acero inoxidable en las fábricas de los miembros. Aquí solo hay estimaciones y modelos más o menos sólidos realizados por investigadores de mercado y cifras sobre los flujos de comercio; sin embargo, estos excluyen el consumo doméstico individual.

Según el ISSF, la producción mundial de acero inoxidable fundido en 2021 podría haber aumentado en un 10,6 %, hasta alcanzar los 56,3 millones de toneladas. A excepción de China (+1,6 %/30,6 millones de toneladas), la producción en todas las regiones de la estadística creció en cifras de dos dígitos. En China ya había aumentado significativamente en 2020. En Europa, la producción podría aumentar en un sólido 13,6 %, hasta un total de 7,2 millones de toneladas. El mayor aumento del fundido de acero inoxidable debe de haberse producido en Indonesia. En la región descrita como «Otros», que incluye, de forma bastante incoherente, a Brasil, Rusia, Sudáfrica y Corea del Sur, así como a Indonesia, hubo un 42,0 % más de acero inoxidable fundido que el año anterior, lo que corresponde a 8,3 millones de toneladas.

Artículo de invitado sobre la imagen del comercio de chatarra
El siguiente artículo, cuya lectura recomendamos, contiene las reflexiones de Tim Schneider (17), un estudiante en prácticas en Oryx Stainless AG, sobre la imagen que su generación tiene sobre el sector de la chatarra:

¿Comercio de chatarra? ¡Comercio de chatarra! Qué poco sabía, qué poco sospechaba: cuántos prejuicios y qué poco conocimiento tenía. Mi opinión ha cambiado después de mis primeras experiencias personales. Se trata de un campo de trabajo apasionante y diverso que, sorprendentemente, incluye una gran variedad de retos; es un sector importante y cada vez más, que contribuye de forma significativa a la protección del medio ambiente y del clima. No todo el mundo tiene la oportunidad de aprender esto en primera persona. La mayoría de la gente solo ve el comercio de chatarra (de acero inoxidable) desde fuera. Por ello, me gustaría hacer un informe para compartir mis puntos de vista.

Los distintos estereotipos sobre el comercio de chatarra son conocidos por todo el mundo. Sin embargo, el público general solo conoce una parte muy pequeña de la industria del reciclaje, que en realidad es compleja y exigente desde el punto de vista técnico. En el día a día, la mayoría de la gente solo conoce al «chatarrero local», al «trapero». Sin embargo, lamentablemente, esta imagen tan simplificada y limitada de los chatarreros es la base de la percepción que la gente tiene del reciclaje de acero y de acero inoxidable. Los prejuicios existen y, por supuesto, tienen sus orígenes, pero no es justo que se apliquen a los participantes profesionales del mercado. Sin embargo, los pensamientos están arraigados en la mente de las personas. Así pues, ¿qué se puede hacer para cambiar esta imagen anticuada de la chatarra?

En mi opinión, en la actualidad tenemos la oportunidad de mejorar esta reputación de segunda categoría. Gracias a la digitalización, los medios de comunicación se encuentran en un estado de transición. Los medios de comunicación convencionales están perdiendo popularidad, mientras que los medios sociales son cada vez más importantes. Mucha gente, especialmente los jóvenes, se informa hoy en día a través de dichas fuentes. Los medios de comunicación convencionales, con su tendencia a informar de forma más negativa, son «en parte responsables» de la imagen actual del sector; sin embargo, ¿qué sucede con los «nuevos» medios sociales? Puede que ofrezcan la oportunidad que hemos mencionado anteriormente.

En los medios sociales, el comercio de chatarra es más o menos desconocido o, por lo menos, no ocupa un lugar prominente. Por tanto, todavía no existe una imagen claramente definida sobre ello. Debido a esto, es posible dar al comercio de chatarra una imagen completamente nueva y más adecuada a través de los «medios sociales» a fin de que el sector se perciba bajo una luz distinta. No hace falta mucho esfuerzo para lograr esta nueva representación. Al compartir artículos de forma ocasional, los algoritmos existentes ponen en contacto a las partes interesadas, lo que facilita el hecho de dirigirlo exactamente al público objetivo. Por el momento, es la generación más joven quien «solo» utiliza principalmente esta forma de medios de comunicación, pero este grupo también irá envejeciendo. Quizás las personas de esta generación sean los comerciantes de chatarra del mañana.

Las ventajas de una imagen mejorada son evidentes. Probablemente se presentarían más candidaturas espontáneas, lo que permitiría a más personas iniciar su carrera laboral en el sector de la chatarra. Otra ventaja sería que todos los grupos afines a la empresa la percibiesen de forma más adecuada. Esto se aplica tanto a los clientes como a los políticos y a la sociedad en general. Sin embargo, no se trata tanto del aspecto empresarial. El faro de la economía circular contribuye enormemente a la protección contra el cambio climático, ampliamente desconocido. Los esfuerzos adecuados en la comunicación del sector llevarían, sobre todo, a mejorar la imagen y la comprensión de todo el sector. Las empresas del sector del reciclaje y sus empleados no deberían esconderse; deberían estar orgullosos e ir con la cabeza bien alta.

Por supuesto, una transformación de tal magnitud no puede lograrse de un día para otro, del mismo modo que los impulsos puntuales a corto plazo no son suficientes para alcanzar el objetivo. Los proyectos puntuales bajo la dirección de empresas de publicidad y/o RR. PP. sin conocimientos reales del sector suelen carecer de entusiasmo. Por tanto, ¿por qué no confiar esta tarea justamente a estos jóvenes entusiastas? Aportarían los conocimientos necesarios para gestionar los medios sociales desde su vida cotidiana y tendrían la suficiente motivación para llevar a cabo una campaña de esta magnitud.

Estoy convencido de que se pudiera compartir en distintas plataformas online, en una especie de blog, la vida cotidiana de un joven comerciante de chatarra, la gente tendría la oportunidad de informarse mejor sobre esta apasionante profesión de una forma muy directa e inmediata.