Los parámetros determinantes del mercado del níquel en Londres no han cambiado realmente en las últimas semanas. Sigue siendo un ida y vuelta, o para expresarlo mejor: un sube y baja. Sobre todo, lo más influyente son cada nuevo dato económico que promete cada vez más una mejora en la economía industrial de EE.UU. y China. Otros factores son las expectativas de recortes de los tipos de interés en Estados Unidos (y Europa). En Estados Unidos, por ejemplo, la industria manufacturera vuelve a crecer por primera vez en un año y medio. El índice oficial de gestores de compras (PMI) chino subió hasta los 50,8 puntos en marzo (49,1 en febrero) y superó la barrera de los 50 puntos, que separa el crecimiento del descenso, alcanzando así su nivel más alto desde marzo de 2023. Los anuncios oficiales siguen indicando tres recortes de tipos de interés de 0,25 cada uno por parte de la Reserva Federal estadounidense.
En un contexto de datos económicos sólidos y una caída más lenta de la inflación, todavía se habla entre los cínicos internos y externos del banco central, que esperan y piensan que es mejor que los recortes de las tasas de interés solo puedan tener lugar más adelante en el año. Luego, el tipo de cambio del dólar estadounidense se reafirma y los rendimientos de los títulos a tipo de interés fijo en la moneda estadounidense aumentan. Sin embargo, en la mayoría de los casos, estas fases son de corta duración, lo que muestra claramente que los mercados se encuentran en una etapa de reorientación.
Dejando de lado las posibles crisis económicas, como el ejemplo de la colisión de un buque portacontenedores con un puente en Baltimore, la esperanza y la duda luchan actualmente entre sí sobre el futuro del desarrollo económico. En otras palabras: la posición de la economía y también las expectativas son muy inconsistentes, no importa qué empresa, qué país y qué sector se mire. En este sentido, mantenemos nuestras expectativas de que los tipos de interés bajen más pronto que tarde. Debería ser de interés abrumador para los bancos centrales y los gobiernos que la moneda giratoria caiga en el lado correcto y, por lo tanto, permita un «aterrizaje suave» en lugar de que se creen tendencias recesivas. ¿Acaso Powell y sus colegas no piensan de manera similar?
Por el momento, el futuro del níquel a 3 meses de la LME se cotiza de nuevo a 17.600,00 USD/t, tras perder algo de terreno desde mediados de marzo, cuando el máximo todavía se situaba en torno a los 18.500,00 USD/t. Los precios cayeron por momentos hasta los 16.600,00 USD/t. Casi en línea con esto, el dólar estadounidense frente al euro se reafirmó de más de 1,0950 USD/EUR a 1,0740 USD/EUR. Esto muestra la forma en que sopla el viento en este momento.
¿Hay competencia para la LME después de todo?
En esta situación, la agencia de noticias Reuters ha informado de que la Bolsa de Futuros de Shanghái (ShFE) está estudiando una internacionalización de su futuro de níquel que se negocia allí. Hasta ahora, la negociación de estos futuros solo se ha permitido dentro de China y también solo por parte de los participantes del mercado domiciliados allí. Según información de Reuters, esto podría cambiar en el sentido de que se permitirían los futuros correspondientes para uso internacional. Esto podría, básicamente, cambiar las reglas del juego en los precios, pero como la LME y su empresa matriz Hong Kong Exchange (HKEX) ya están más o menos en manos chinas, ¿de dónde viene la ventaja? Y es más que dudoso que la confianza en una bolsa puramente china, sobre todo la de los participantes en el mercado fuera de China, sea mayor que en la LME, dada toda la discusión en Occidente sobre el desacoplamiento y la reducción del riesgo.
Sin embargo, China es uno de los mayores consumidores de níquel y controla en Indonesia y China también una parte considerable de las minas y refinerías de níquel, por lo que la producción. Por otro lado, el ShFE, durante y después del fiasco de la LME en marzo de 2022, no tuvo un rendimiento mucho mejor y se enfrenta básicamente a los mismos retos de liquidez limitada de los exchanges debido al tamaño general del mercado. Este hecho habla más a favor de una consolidación que de una fragmentación. Tal vez se trate solo de una reacción de la ShFE al aumento de las actividades asiáticas y chinas que la LME está planeando y llevando a cabo actualmente. Esto será visto y observado de cerca.
Economía circular del acero inoxidable en Tailandia
Un aumento en el reciclaje de acero inoxidable puede proporcionar una contribución notable a la protección del clima no solo en Tailandia sino también en todo el mundo. Esta es la conclusión de un reciente estudio conjunto realizado por renombrados científicos tailandeses y alemanes encargados por Oryx Stainless (Thailand) Co. Ltd. para examinar los beneficios sociales del reciclaje de acero inoxidable en Tailandia. El Centro Fraunhofer para la Gestión Internacional y la Economía del Conocimiento IMW en Leipzig planificó y coordinó el estudio con el apoyo de la Embajada de Alemania. Por cada tonelada de chatarra de acero inoxidable utilizada en la producción de acero inoxidable nuevo, se ahorra un ahorro de 6,71 toneladas de CO² en comparación con el uso de materias primas primarias.
El análisis científico del Fraunhofer UMSICHT llegó a esta conclusión utilizando el ejemplo del proceso de reciclaje de Oryx Stainless en Tailandia. Oryx Stainless es uno de los principales proveedores mundiales de acero inoxidable reciclado, con cinco plantas en Asia y Europa. Basándose en la chatarra de acero inoxidable procesada por Oryx Stainless en Tailandia en el año de referencia del estudio (2021), los científicos calcularon un ahorro de 556.000 toneladas de CO². Esto corresponde aproximadamente a la huella de carbono anual de los habitantes del distrito de Muang Chachoengsao, cerca del sitio tailandés de Oryx Stainless, o el 1,45 por ciento de las emisiones totales de gases de efecto invernadero de todos los procesos industriales del país. El potencial para Tailandia y el clima se hace evidente cuando se ve que dentro de todo el Grupo Oryx Stainless en el año mencionado hubo un ahorro de carbono de casi 3,6 millones de toneladas.
La lucha contra el cambio climático tiene un significado especial para Tailandia, ya que el país ya sufre mucho por los efectos del calentamiento global. En el índice global de riesgo climático a largo plazo, que abarca los años 2000 a 2019, Tailandia ocupa el noveno lugar. Tailandia está en gran medida en peligro por fenómenos naturales como las olas de calor, las sequías, las inundaciones, los ciclones y las marejadas ciclónicas. Las inundaciones, en particular, representan la mayor amenaza para Tailandia debido a su frecuencia y daños. El país ya es uno de los diez países del mundo más afectados por las inundaciones.
En cuanto a los costes económicos causados por el cambio climático, la cantidad de chatarra de acero inoxidable que Oryx Stainless Thailand Co., Ltd. devolvió al ciclo de producción ahorró alrededor de 1.900 millones de baht tailandeses, lo que equivale a más de 50 millones de dólares estadounidenses, según cálculos de los científicos tailandeses y alemanes. Esto corresponde a los ingresos anuales medios de unos 7.000 tailandeses.
El cálculo, basado en el indicador de «bonificación por chatarra» desarrollado por el Centro Fraunhofer para la Gestión Internacional y la Economía del Conocimiento IMW, fue adaptado individualmente a las condiciones tailandesas por el equipo de investigación internacional para el estudio. El indicador se calcula en dos pasos. En el primer paso, se cuantifica el impacto ambiental que se evita al utilizar una tonelada de chatarra de acero inoxidable en la producción de acero. En el segundo paso, se utilizan diversas estimaciones económicas y referencias de precios de los regímenes de comercio de derechos de emisión para convertir el impacto medioambiental que se ha evitado en baht tailandeses. En otras palabras, se asigna un precio al impacto ambiental (evitado).
Sirichai Tempoomsuk/CFO de Oryx Stainless (Thailand), Co., Ltd dijo: «Este estudio muestra que el uso inteligente del reciclaje de materias primas, como la chatarra de acero inoxidable y su uso en la fabricación de nuevos productos, puede proporcionar una contribución notable en la lucha contra el cambio climático. La chatarra de acero inoxidable es especialmente un producto secundario valioso, ya que es muy bueno reciclar. El acero inoxidable se puede reciclar sin pérdida de calidad. En todo el mundo, el 95% del acero inoxidable se recicla al final de su vida útil. El 70% se recicla como acero inoxidable. La chatarra representa actualmente alrededor del 48% de las materias primas para la producción mundial de acero inoxidable. En Europa, los principales productores de acero inoxidable están llegando al límite de las posibilidades técnicas y utilizan hasta el 95% de las materias primas recicladas en la producción de acero inoxidable nuevo».
Crear condiciones favorables para el reciclaje y, por lo tanto, para la protección del clima.
Con una producción de acero inoxidable de 7,79 millones de toneladas en 2023, Asia (sin China y Corea del Sur) ya es un actor importante. Se espera que la industria siderúrgica del sudeste asiático, incluido el sector del acero inoxidable, aumente considerablemente su capacidad de producción en los próximos años, por lo que países como Malasia e Indonesia establecerán nuevas capacidades por millones. En 2022, Tailandia produjo alrededor de 366.000 toneladas de acero inoxidable y también es el segundo mayor consumidor de acero inoxidable en el sudeste asiático.
Christian Klöppelt, investigador de Fraunhofer IMW, como ponente del consorcio de investigación, comentó: «La perspectiva de crecimiento en el sudeste asiático, y por lo tanto también en Tailandia, subraya la necesidad de una interacción inteligente con nuestros recursos en vista del cambio climático progresivo causado por las emisiones de gases de efecto invernadero. Aquí se necesita política, también en Tailandia. El reciclaje inteligente crea ventajas no solo económicas sino también ecológicas para la sociedad tailandesa. Con el fin de aprovechar plenamente estas ventajas, los políticos deben garantizar una competencia equitativa por las materias primas y crear condiciones marco favorables para la industria del reciclaje».
En concreto, los investigadores internacionales sugieren que se examine la fijación de precios de las emisiones de CO² en Tailandia. También se sugiere ampliar el modelo de economía biocircular y verde tailandés para incluir la chatarra metálica y se recomienda crear condiciones favorables para la industria del reciclaje. Por último, se hace un llamamiento al Gobierno para que apoye las iniciativas de investigación, desarrollo y educación en estas esferas. El estudio se presentó al público profesional el miércoles 27de marzo de 2024 en el Hyatt Regency Bangkok Sukhumvit, Tailandia.
LME sin futuros «verdes»: ¿se extinguirán pronto todos los productores «verdes»?
Como parte de su estrategia de sostenibilidad, la LME se está centrando en la transparencia de los datos ESG (Environment, Social and Governance) en lugar de futuros «verdes» específicos. Con el fin de ampliar la gama de productos en el mercado del níquel de la LME, la LME enumeró el año pasado cuatro nuevos productores, o más bien sus productos estandarizados, por lo que hay más marcas en proceso de verificación. Esta medida tiene el objetivo de fortalecer el volumen de negociación y la liquidez del contrato de la LME. Sin embargo, la LME cree que el mercado del níquel «verde» no es lo suficientemente grande en este momento como para soportar un comercio intensivo y amplio con su propio contrato de futuros verdes. Además, los participantes en el mercado han expresado su preocupación por la definición de níquel «verde» y la liquidez suficiente de un contrato específico para este segmento.
Por estas razones, en el futuro podrían ofrecerse determinadas variantes de productos de níquel con diferentes características ESG a través de los precios de los índices en las plataformas digitales de negociación al contado. La LME está trabajando en este sentido, por ejemplo, junto con Metalshub, que desde 2016 opera una solución de precios y adquisiciones para los participantes del mercado físico. En cuanto a los precios, teniendo en cuenta los criterios ESG, la Consultora Benchmark Mineral Intelligence podría tener una mayor influencia en el futuro. Quiere publicar los precios de transacción del níquel y el sulfato de níquel cada dos semanas. Y esto sería de productores que cumplan con el cumplimiento de un catálogo ESG con 79 criterios ESG diferentes.
Cabe preguntarse si la estrategia de sostenibilidad de la LME es suficiente. Sobre todo cuando los primeros participantes en el mercado piden a la industria que busque posibilidades comerciales alternativas debido a la falta de futuros verdes (en este caso, a saber, la empresa australiana de níquel Wyloo, que, sin embargo, puede estar siguiendo su propia agenda). Por lo tanto, los productores de níquel, que producen con bajas emisiones, aún no pueden esperar una prima verde explícita. Sin embargo, queda la esperanza de que con una mayor dinámica habrá más posibilidades de comercio «verde». Y la industria manufacturera y los consumidores finales están ejerciendo presión para una mayor sostenibilidad. Sin embargo, si la economía mundial no es capaz de crear cadenas de suministro «verdes» a corto plazo, lo que también va de la mano con que los clientes estén dispuestos a pagar un precio más alto por materias primas sostenibles, entonces el futuro de los productores de materias primas primarias «verdes» ciertamente no parece muy seguro.
No hay mercado de segunda mano para los vehículos eléctricos
A principios de año, el programa de noticias alemán Tagesschau citó a un vendedor de coches usados diciendo que «la demanda es inexistente». Parece que (en Alemania) no existe un mercado para los vehículos eléctricos de segunda mano. Pero, según otros informes, este no es solo un problema alemán, ya que Bloomberg también escribe que básicamente no hay mercado de vehículos eléctricos en Europa, y cita al COO (Director de Operaciones) de Toyota Europa en esto. Incluso una exportación al extranjero como último recurso no es una solución: los vehículos de combustión, incluso con un alto kilometraje, se siguen exportando en grandes cantidades a África, por ejemplo, y falta la infraestructura necesaria. Una mirada a China muestra que la inexistencia de un mercado de segunda mano conduce a «cementerios» de automóviles eléctricos y movilidad eléctrica.
Las razones de la falta de demanda son, entre otras, la incertidumbre tecnológica y la preocupación por el estado de las baterías de los coches eléctricos. En resumen, esto conduce a caídas significativas de precios de dos cifras para los autos usados. Esto también tiene otros efectos: significa que se vuelve menos atractivo para las grandes empresas de leasing y los proveedores de flotas volver a introducir sus vehículos usados en el mercado. Es por eso que Hertz y recientemente también Sixt anunciaron una reducción en su flota de autos eléctricos.
No está funcionando bien con la transición a la movilidad de los vehículos eléctricos. Quizás también se necesiten nuevos modelos de negocio o ideas: al menos en lo que respecta a las baterías, sería preferible un uso en su «segunda vida» como almacenamiento de electricidad o como producto reciclado que relegar al «cementerio» los recursos que se encuentran en su interior. Esto también estaría en sintonía con el Plan de Acción para la Economía Circular, anunciado por la UE en marzo de 2020, que incluye la idea central de las «3R»: R educe, R e-use y R ecycle (volver al ciclo como materia prima secundaria).
LME (Bolsa de Metales de Londres)
oficial de la LME (3 meses)
8 de abril de 2024 | |||
Níquel (Ni) | Cobre (Cu) | Aluminium (Al) | |
Oficial Cerrar 3 Lun. Preguntar | 17,875.00 USD/tm | 9,419.00 USD/tm | 2.462,00 USD/t |
Acciones de la LME en mt
8 de marzo de 2024 | 8 de abril de 2024 | Delta en mt | Delta en % | |
Níquel (Ni) | 73,590 | 77,148 | + 3,558 | + 4.84 |
Cobre (Cu) | 112,800 | 114,275 | + 1,475 | + 1.31 |
Aluminium (Al) | 580,050 | 533,150 | – 46,900 | – 8.09 |