Superduper

¿Qué locomotora tiene la potencia?
El sudeste asiático está situado en una posición central, con Asia oriental y Oceanía por un lado y la India por el otro. Una plataforma en el mejor sentido económico no podría estar mejor ubicada geoestratégicamente. Y el dinamismo actual de la región y la atención que sus países han estado recibiendo del resto del mundo no podrían llegar en mejor momento, ya que la nueva locomotora de crecimiento China está tartamudeando y la vieja locomotora de los Estados Unidos ha visto tiempos mucho mejores. Ciertamente, hay algunas empresas en el sudeste asiático que también se han visto afectadas por debilidades económicas si han estado comerciando con empresas chinas, o si los desarrolladores inmobiliarios chinos han comenzado proyectos en otros países. Pero, de nuevo, ha habido un gran cambio de la actividad empresarial de China al sudeste asiático, que no solo ha sido para reducir la dependencia de las cadenas de suministro, y esto probablemente incluso ha compensado en exceso la disminución de la influencia de China.

Pero no todo está terminado en China, incluso si los chinos han descubierto repentinamente cómo ahorrar. Porque las tímidas medidas iniciales que se iniciaron para apoyar la crisis golpeada por el sector inmobiliario -que de ninguna manera se ha aplicado solo a la Tierra del Sol Naciente- se han ampliado con motivos ocultos inteligentes. Por ejemplo, se ha alentado especialmente la compra de apartamentos por parte de familias, que anteriormente no poseían ninguna propiedad. En Alemania, sin embargo, los altos costos de adquisición junto con los impuestos de transferencia de propiedades, las tarifas legales y de registro de propiedades son bien conocidos y, combinados con las tasas de interés más que cuadruplicadas, significa que para la mayoría de los hogares alemanes, la propiedad se ha vuelto inasequible. Además de todo esto, también existe la amenaza de altos costos para la renovación eficiente de la energía o la instalación inicial.

Y las medidas en China también parecen estar teniendo un impacto lento, ya que los primeros indicadores, como, por ejemplo, la evolución de los precios al consumidor y las estadísticas de importaciones y exportaciones, se están estabilizando. Incluso el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME por sus siglas en inglés) pudo beneficiarse de esto. El dólar estadounidense se ha fortalecido considerablemente frente a muchas monedas desde hace algún tiempo, incluso frente al yuan, el yen y el euro, lo que se debe principalmente a las tasas de interés comparativamente altas en la zona del dólar. Por lo tanto, las importaciones, también las de materias primas en los respectivos países, se han vuelto más caras. Incluso podría ser que ahora el banco central japonés también abandone su política de tasa de interés cero, vigente desde 1999, y aumente las tasas de interés.

Sin embargo, ahora se dice que China, o para ser más precisos, el gobierno chino puede tener bolsillos profundos, pero esto no se aplica en todos los aspectos y tampoco es ilimitado. Cada vez es más evidente que el pleno empleo y el aumento de los niveles de vida, así como de las ganancias, son objetivos económicos muy importantes de una sociedad, pero que sin una rentabilidad sostenida en la producción de bienes y servicios, esto no puede funcionar indefinidamente. Sin embargo, este reconocimiento, parece perderse en el actual gobierno alemán donde si se ve qué visiones se persiguen sin una financiación sólida que ahoga a las empresas y a la población a medio plazo.

La transferencia de inversiones fuera de Alemania no es, por lo tanto, una consecuencia sorprendente, sino lógica. El hecho, sin embargo, de que después de tanto tiempo, el aumento de las tasas de interés (por fin) haya vuelto a dar sentido al valor del dinero, es una noticia muy positiva. Esto obliga a los tomadores de decisiones de todo el mundo a pensar en la financiación de gastos e inversiones. Y esto también se aplica a la economía en China, que probablemente también ha estado confiando demasiado en el crédito.

En este sentido, es muy agradable que la demanda de materias primas sostenibles, como la chatarra de acero inoxidable, sea fuerte y haya casi una cierta tendencia a poder asegurar materias primas a precios atractivos. Pero los oportunistas siempre se enfrentan al oportunismo para que este plan no sea tan simple y pueda pasar desapercibido. Esperemos y veamos. El níquel tiene un precio en la LME en este momento en torno a los USD 20.000,00 / t, pero sin mucho impulso propio y, al igual que otros metales industriales, está impulsado por los altibajos del dólar estadounidense y las cambiantes noticias ad-hoc de China.

Siempre estos superlativos
Desde hace algún tiempo, apenas pasa una semana sin ver, escuchar o leer nuevos elogios sobre la inteligencia artificial (IA). Ciertamente parece haber mucha publicidad hecha, por ejemplo, sobre los números de descarga del chatbot ChatGPT. Sin embargo, con toda esta euforia, poder innovador y fe en el futuro, debería ser un poco más realistas. Ya en 1996, por ejemplo, la computadora de ajedrez, Deep Blue, pudo vencer al campeón de ajedrez gobernante en ese momento, Garri Kasparov. Esto ya es una forma de inteligencia artificial también, y ni siquiera fue la primera.

Con la invención de la computadora, el camino de la tecnología de la información, la automatización y el análisis y el procesamiento de una cantidad cada vez mayor de datos que luego siguió, continuará sin cesar, y esto no cambiará. Sin embargo, hay que tener precaución, ya que los elogios no siempre tienen que ver con clasificaciones técnicamente correctas. También el interés sustancial en crear mitos en torno a un determinado software o empresa, con el fin de llevarlo a precios altos a tantos usuarios e inversores como sea posible juega un papel en este momento.

Bastantes expertos se adhieren a la ley no escrita de «seguir el dinero». Una parte no demasiado pequeña del desarrollo económico estadounidense de las últimas décadas (palabra clave: economía burbuja) se ha basado en este tipo de burbuja, aunque, por una buena razón, esto no se ha discutido prominentemente. Y si los productos reciben descripciones tan halagadoras utilizando palabras como inteligencia de otros campos científicos como la biología, la bioquímica o la medicina, entonces las alarmas deberían comenzar a sonar.
Por ejemplo, en un momento los ferrocarriles alemanes (Deutsche Bahn) anunciaron la introducción de un ADN artificial como protección contra el robo y el vandalismo de sus instalaciones operativas. Al mirar más de cerca, este era un barniz invisible, que dejaba una marca individual solo vista bajo una luz fluorescente. En comparación con la complejidad y el mecanismo del ADN humano y animal, hay diferencias considerables que hacer.

Algunos asesores de inversión, por lo tanto, recomiendan que, incluso cuando los inversores deseen invertir en el sector de la IA sin un riesgo excesivo y una mentalidad integral, posiblemente deberían concentrarse mejor en el hardware o la periferia correspondiente que permite los procesos de software, ya que el potencial de éxito real a largo plazo de ciertos productos de software y sus fabricantes aún es difícil de comprender.

Lo que es seguro es que el mundo (laboral) continuará cambiando e incluso más rápidamente, a veces demasiado rápido para muchas personas. Pero estamos en esta trayectoria y no lo dejaremos más. Los ejemplos de la nueva economía / punto.com, la cadena de bloques y las monedas criptográficas y, más recientemente, el cibercrimen muestran que no es un desarrollo lineal. En última instancia, el progreso «significativo» y sostenible no se puede detener.

¿Está la «súper batería» a la vista?
El progreso tecnológico tampoco se puede detener en el desarrollo de nuevos vehículos eléctricos y, sobre todo, en nuevos tipos de baterías. En este sentido, las baterías de estado sólido se consideran una de las tecnologías prometedoras orientadas al futuro. Recientemente, Toyota, el mayor fabricante de automóviles a nivel mundial, hizo saber que ha hecho un gran avance en esta área: el tipo de batería desarrollado debe dar a un vehículo eléctrico un alcance de hasta 1.200 km, cuatro veces más que el modelo actual, y es capaz de cargarse en solo 10 minutos. Se espera que la producción de este tipo de batería comience en 2027/2028.

A diferencia de la batería de iones de litio predominante actualmente, la batería de estado sólido no necesita un electrolito conductor de iones fluidos. El fluido electrolítico generalmente consiste en una solución orgánica y una sal conductora, típicamente a base de litio. Los disolventes utilizados, sin embargo, son inflamables que, en el caso de una batería dañada o sobrecargada, puede provocar un incendio o incluso una explosión.

En una batería de estado sólido, el electrolito es, como su nombre lo dice, en estado sólido, y se puede fabricar a partir de varios materiales diferentes, incluso incluyendo materiales cerámicos. Pero, ¿cuáles son los otros componentes de este tipo de batería? Como material del cátodo, el óxido policristalino de litio-níquel-manganeso-cobalto (NMC) todavía puede entrar en la ecuación, al igual que el más barato litio-hierro-fosfato (LFP). Como material de ánodo, se puede usar silicio o incluso litio para reemplazar el grafito, por lo que la densidad de energía (y, por lo tanto, el rango) mejoraría enormemente.

Entonces hay una mayor demanda de litio: las estimaciones sugieren que estas baterías de estado sólido o «súper» baterías, dependiendo de su estructura, podrían requerir entre un 40% y un 100% más de litio. Esto también se refleja en pronósticos correspondientes similares: en su «Revisión del mercado de minerales críticos», la Agencia Internacional de Energía ha calculado que la demanda de litio será 3,5 veces mayor entre 2022 y 2030 y aumentará en un 17% anual a 450.000 toneladas. En comparación con el crecimiento del níquel discutido en nuestra última edición, el del litio será, por lo tanto, mucho mayor.

Sin embargo, no solo tiene que ser siempre más grande, más rápido, más lejos: el desarrollo tecnológico también busca soluciones más baratas y asequibles. En este sentido, se pueden nombrar los tipos de iones de sodio y también de litio-hierro-fosfato. Pero si se trata de aumentar el rendimiento por encima de las baterías de estado sólido, entonces las baterías de litio-azufre probablemente entrarán en consideración.

Indonesia: la «superpotencia» del níquel
La producción de níquel en Indonesia está creciendo y creciendo y, por lo tanto, está desempeñando un papel cada vez más importante en el contexto global: más del 50% del níquel global (primario) ahora proviene de este país asiático mientras tanto, según estimaciones de los analistas de Macquarie Bank. En el primer semestre del año, Indonesia exportó alrededor de 860 mil toneladas de níquel, contenidas en diversas formas de productos, en productos intermedios como el níquel mate o un precipitado mixto de hidrógeno (MHP), en ferroaleaciones, ferroníquel y níquel arrabio (NPI) y en forma de acero inoxidable austenítico y, por lo tanto, níquel. La producción mundial de níquel en el primer semestre fue de aproximadamente 1,7 millones de toneladas.

Lo que es notable es que los minerales ya no se mencionan en las estadísticas de exportación. Las entregas de exportación de minerales y concentrados están prohibidas desde 2020. Una buena década antes, Indonesia estaba en peligro de convertirse en un operador de minas puras y proveedor de mineral para China, pero la primera prohibición de exportación en 2014 puso fin a esto. La estrategia a largo plazo del gobierno indonesio de promover las inversiones en las industrias transformadoras y localizar la creación de valor parece haber tenido éxito hasta ahora: mientras tanto, según los analistas, todo el grupo industrial de productos que contienen níquel, que incluye la producción de acero inoxidable, tiene más del 10% de todas las exportaciones de Indonesia juntas.

Mientras tanto, las mayores reservas mundiales de depósitos de níquel en tierra se encuentran en Indonesia. Recientemente, los datos publicados por el gobierno muestran 55 millones de toneladas de depósitos conocidos y explotables. Las reservas totales se estiman incluso en más de 170 millones de toneladas. A pesar de ser un número aparentemente alto, el gobierno está pensando más a largo plazo: por ejemplo, se está discutiendo una moratoria para nuevas inversiones en plantas de arrabio de níquel (NPI). Además, en este año, se han realizado investigaciones sobre corrupción y violaciones en la concesión de nuevas licencias mineras. Esto último provocó una interrupción en el suministro de mineral, lo que, como era de esperar, debido al tamaño del segmento de níquel en Indonesia, a su vez condujo a precios más altos en agosto para el mineral y el arrabio de níquel. Mientras tanto, los analistas de Macquarie Bank consideran que la industria del níquel en Indonesia es «demasiado grande para quebrar». Por un lado, bastante admirable, por el otro, sin embargo, también bastante aterrador.

La descarbonización es un problema global
Además de los superlativos, no debe ignorarse el aspecto a largo plazo de la descarbonización. El sistema para controlar (y reducir) las emisiones en la Unión Europea (UE) ha estado en el Sistema Europeo de Comercio de Derechos de Emisión «EU ETS» desde 2005. Desde entonces, otros países, incluidos China, Japón, Corea del Sur y también Nueva Zelanda, Suiza, Canadá y los Estados Unidos, han introducido sistemas similares o están trabajando para introducirlos.

El régimen de comercio de derechos de emisión de la UE es un sistema denominado «cap and trade». Esto significa que la Comisión de la UE determina anualmente un límite superior para las emisiones de gases de efecto invernadero y emite un número determinado de certificados, que los operadores de las plantas obtienen de forma gratuita o deben comprarlos. La parte reguladora de la UE es, por lo tanto, reducir el límite superior, el tope, y limitar la distribución de certificados gratuitos.

Además de estos sistemas estatales, en los últimos años, ha evolucionado un «Mercado Voluntario de Carbono» (VCM). En varias plataformas se pueden comercializar certificados de emisión. Por ejemplo, en marzo de este año, Bursa Malaysia Carbon Exchange comenzó a comercializar certificados. Malasia planea iniciar un «Mercado Voluntario» y luego, con el tiempo, introducir un mercado regulado por el estado a lo largo de la línea del sistema de «límites máximos y comercio».

Por lo tanto, la descarbonización no es solo un problema para las economías maduras, sino también, tomando el ejemplo de Malasia, un foco de las legislaturas y los gobiernos en casi todas partes.